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周小川:金融领域尚处在风险易发高发期!既要防“黑天鹅”也要防“灰犀牛”

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导读:周小川认为,科学防控风险,处理好治标和治本的辩证关系,要把握四个基本原则:

  一是回归本源,

  二是优化结构,

  三是强化监管,

  四是市场导向。

  来源丨21世纪经济报道(jjbd21)

  记者丨张奇 北京报道

周小川:金融领域尚处在风险易发高发期!既要防“黑天鹅”也要防“灰犀牛”

 
  11月4日晚间,央行官网发布了央行行长周小川在《党的十九大报告辅导读本》中撰写的署名文章——

  守住不发生系统性金融风险的底线。

  文章系统论述了当前金融风险现状、产生原因和防范措施。

  周小川认为,主动防控系统性金融风险要靠加快金融改革开放:

  首先,改革开放提高了金融体系的整体健康性。一是基本金融制度逐步健全;二是人民币国际化和金融业双向开放促进了金融体系不断完善。

  其次,改革开放促进了金融机构和市场的结构优化。

  “当前存贷汇、债券交易等传统业务合规稳健,与改革开放初期金融业存在的账外经营、挪用客户资金、乱集资等混乱局面已不可同日而语,金融业已发展到了更高层次的市场准入,以及更广泛参与国际国内金融市场的阶段。”周小川称。

  他认为,总体看我国金融形势是好的,但当前和今后一个时期我国金融领域尚处在风险易发高发期是:

  一是宏观层面的金融高杠杆率和流动性风险。

  二是微观层面的金融机构信用风险。

  三是跨市场跨业态跨区域的影子银行和违法犯罪风险。

  “高杠杆是宏观金融脆弱性的总根源,在实体部门体现为过度负债,在金融领域体现为信用过快扩张。”周小川称。2016年末,我国宏观杠杆率为247%,其中企业部门杠杆率达到165%,高于国际警戒线,部分国有企业债务风险突出,“僵尸企业”市场出清迟缓。一些地方政府也以各类“名股实债”和购买服务等方式加杠杆。

  此外,一些金融机构和企业利用监管空白或缺陷“打擦边球”,套利行为严重。

  理财业务多层嵌套,资产负债期限错配,存在隐性刚性兑付,责权利扭曲。各类金融控股公司快速发展,部分实业企业热衷投资金融业,通过内幕交易、关联交易等赚快钱。部分互联网企业以普惠金融为名,行庞氏骗局之实,线上线下非法集资多发,交易场所乱批滥设,极易诱发跨区域群体性事件。少数金融“大鳄”与握有审批权监管权的“内鬼”合谋,火中取栗,实施利益输送,个别监管干部被监管对象俘获,金融投资者消费者权益保护尚不到位。

  周小川分析称,金融风险的成因具体而言是实体经济结构性失衡和逆周期调控能力、金融企业治理和金融业对外开放程度不足以及监管体制机制缺陷的镜像反映:

  一是宏观调控和金融监管的体制问题引致风险的系统性。

  二是治理和开放的机制缺陷引致风险的易发多发性。

  他认为,科学防控风险,处理好治标和治本的辩证关系,要把握四个基本原则:

  一是回归本源,服从服务于经济社会发展,避免金融脱实向虚和自我循环滋生、放大和扩散风险。

  二是优化结构,完善金融机构、金融市场、金融产品体系,夯实防控风险的微观基础。

  三是强化监管,提高防范化解金融风险能力,将金融风险对经济社会的冲击降至最低。

  四是市场导向,发挥市场在金融资源配置中的决定性作用,减少各种干预对市场机制的扭曲。

  具体而言有三方面工作:

  首先是坚持问题导向,推进金融机构和金融市场改革开放:

  一是增强金融服务实体经济能力;

  二是深化金融市场改革,优化社会融资结构;

  三是不断扩大金融对外开放,以竞争促进优化与繁荣。

  其次是坚持底线思维,完善金融管理制度。一是加强和改进中央银行宏观调控职能,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架;二是健全金融监管体系,加强统筹协调。

  再次是加强党的领导,确保金融改革发展正确方向。